가정

예전에 다른 곳에 작성하였던 텐엑스페이토큰 적정가격을 정말 대충 분석해본 글입니다. 참고로 저는 지금 텐엑스페이토큰을 보유하고 있지 않습니다. 대신 다른 결제수단 가상화폐를 보유하고 있습니다.

시작하기에 앞서서 몇 가지를 확인하고 가겠습니다.

1. 텐엑스페이토큰의 발행량 : 약 2억 개
2. 텐엑스페이토큰의 보상 : 보유자에게 전체 결제금액의 0.5％를 이더리움으로 지급

위의 사실들은 텐엑스페이토큰 백서에 나와 있는 내용으로 논란의 여지가 없습니다. 그럼 이제 텐엑스페이토큰의 미래 가격을 예상해보기 위해서 한 가지 가정을 하도록 하겠습니다.

가정 : 이자율 5％ (돈을 다른 곳에 투자하였을 때 얻을 수 있는 이윤)

분석 1 : 텐엑스 결제 시스템을 얼마나 사용해야 하는가?

가정(이자율 5%)을 바탕으로 분석을 해보겠습니다.

질문 1. 현재 코인 가격(2,000원)이면, 텐엑스 결제 시스템을 얼마나 사용해야 이자율 5％가 나오는가?

• 2,000(원) * 5％ =100(원)
• 100(원) * 200,000,000(2억) = 20,000,000,000(200억원)
• 20,000,000,000(원) / 0.5％ = 4,000,000,000,000(4조원)

즉, 텐엑스페이토큰을 이용한 결제 시스템 이용 금액이 연간 4조원이면 텐엑스페이토큰 보유액의 연간 5％에 해당하는 금액을 보상으로 받을 수 있습니다.

분석 2 : 우리나라가 전부 텐엑스 결제 시스템을 사용한다면?

가정(이자율 5%)을 바탕으로 두 번째 분석을 해보겠습니다.

질문 2. 우리나라 모든 사람들이 텐엑스페이토큰을 이용한 결제 시스템을 사용한다면? (우리나라 카드승인 금액은 대략 연간 650조원)

• { 650,000,000,000,000(원) * 0.5％ / 200,000,000(2억) } / 5％ = 325,000원

즉, 우리나라 사람들이 신용카드나 체크카드를 사용하던 것을 전부 텐엑스페이토큰을 이용한 결제 시스템을 이용하였을 때, 텐엑스페이토큰 가격이 325,000원이면 투자금액 대비 연간 5％ 정도의 보상을 받을 수 있습니다.

분석 3 : 중국이 전부 텐엑스 결제 시스템을 사용한다면?

이번에는 2번 분석에서 사용한 우리나라 카드승인 금액을 중국으로 바꿔서 분석을 해보겠습니다.

질문 3. 우리나라가 아니라 중국이라면? (중국 2015년 유니온페이 결제액 9,430조)

위 계산을 동일하게 수행한 결과 4,175,000원 즉, 중국 사람들이 전부 텐엑스페이토큰을 이용한 결제 시스템을 이용한다면 텐엑스페이토큰 가격이 4,175,000원이면 투자금액 대비 연간 5％ 정도의 보상을 받을 수 있습니다.

분석 4 : 전 세계가 전부 텐엑스 결제시스템을 사용한다면?

다음은 중국이나 우리나라가 아니라 전 세계라고 가정해보았습니다. 2013년도 자료라 지금은 훨씬 많이 늘어났을 것입니다. 카드사용액은 급속도로 성장하고 있기 때문입니다. 중국만하더라도 2년 사이에 카드사용액이 20％이상 성장하였습니다.

질문 4. 중국도 아니고, 전 세계라면? (전세계 2013년 카드 결제액 7경 4,000조)

위 계산을 동일하게 수행한 결과 37,000,000원(3천 7백만원)

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여기까지 각각의 시나리오 별 텐엑스페이토큰의 적정가격을 알아보았습니다. 하지만, 실제로 사람들이 생각하는 이윤의 정도가 다 다를 것이기 때문에 이 시나리오대로 흘러간다고 하여도 가격은 더 낮거나 높아질 수 있겠습니다. 만약, 사람들이 5％의 이자가 가상화폐의 위험성에 비해서 낮다고 생각한다면 여기서 계산한 것 보다 더 낮은 가격이 적정가격이 될 것입니다. 물론 전 세계가 가상화폐를 이용한 결제를 하는데, 가상화폐의 위험성이 높은 것은 말이 안 되는 것이므로 실제로는 두 배 정도 높은 가격이 적정가격이 될 것입니다.

분석 5 : 그래서 현실적으로 얼마?

그럼 이제 현실적인 문제로 돌아와서, 과연 텐엑스페이토큰을 비롯한 다른 지급결제수단들이 얼마나 카드 사용액을 잠식할 수 있을까요? 정말 아주아주 긍정적으로 생각해서, 가상화폐가 지급결제수단으로 쓰이고 그 중 일부를 텐엑스페이토큰이 차지해서 전 세계 카드 사용액의 1％를 차지했다고 생각해봅시다. 이 경우, 위의 계산법대로면 텐엑스페이토큰의 적정가격은 370만원이 됩니다.

만약 카드사용액이 늘어나서, 전 세계 카드 사용액이 10경(사실 지금은 10경은 넘었을 것 같습니다.)에 이르고 가상화폐를 통한 이자율이 최소 10％는 되어야 위험부담을 가질 만 하다고 가정해 본다면 그 결과 텐엑스페이토큰의 적정가격은 적정가격은 250만원이 됩니다. 반면, 가상화폐가 널리 보급되어서 가상화폐를 통한 이자율이 현재 시장 이자율인 2.5％만 되어도 된다고 가정한다면, 텐엑스페이토큰의 적정가격은 1,000만원이 됩니다. 너무 허무맹랑해서 전 세계 카드사용액의 0.1％를 텐엑스페이토큰이 차지한다고 가정해도 적정가격은 **25만원(이자율 10％), 100만원(이자율 2.5％)**입니다.

결론

물론 지금까지의 분석은 분석이라고 혹은 적정가격 예측이라고 볼 수 없을 정도로 대충 계산한 내용입니다. 하지만, 텐엑스페이토큰의 백서에 적혀있는 내용과 전 세계 카드사용액은 사실입니다. 그리고 이 시나리오에 기반을 두었을 때 계산되어 나온 가격은 최소가격입니다. 이 가격보다 떨어지면 다른 자산에 비해서 더 많은 이윤을 얻을 수 있는 것으로 저지선이 생길 것입니다. 비트코인 채굴 원가가 있는 것처럼, 이것도 텐엑스페이토큰의 원가라고 생각하시면 됩니다. 텐엑스페이토큰을 이용한 결제금액이 나온다면, 그에 대입하여 원가계산을 하시면 투자하시는데 도움이 될 것입니다.

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PS. 마지막으로 여러분, 만약 가상화폐가 텐엑스페이토큰이나 센트라와 같은 지급결제수단을 통해서 결제시스템에 들어오는 것이 본격적으로 확인이 된다면, 망설이지 마세요.